Đại hội cổ đông Bảo hiểm PJICO: Dự chi 133 tỷ cổ tức tiền mặt, miễn nhiệm thành viên HĐQT Nguyễn Thị Hương Giang

Toàn cảnh Đại hội

Kế hoạch lãi trước thuế gần 325 tỷ đồng, cổ tức 12%

Tại Đại hội, Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Petrolimex (PJICO) đệ trình cổ đông thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 324,5 tỷ đồng, tăng khoảng 6% so với kết quả thực hiện năm 2025.

PJICO đặt kế hoạch tổng doanh thu năm 2026 đạt 5.872 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu phí bảo hiểm tiếp tục đóng vai trò chủ lực với kế hoạch đạt 5.238 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 8% so với năm trước và hướng tới mục tiêu tăng trưởng 10% trong điều kiện thuận lợi. Tỷ lệ cổ tức dự kiến là 12%.

Bên cạnh nguồn thu từ hoạt động cốt lõi, công ty cũng xác định rõ các cấu phần doanh thu các mảng kinh doanh khác. Cụ thể, doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính dự kiến đạt khoảng 255 tỷ đồng; hoa hồng nhượng tái bảo hiểm ước khoảng 359 – 360 tỷ đồng; trong khi hoạt động cho thuê văn phòng đóng góp gần 20 tỷ đồng.

Theo báo cáo của Ban điều hành, kế hoạch năm 2026 được xây dựng trên cơ sở đánh giá nền kinh tế tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, cùng với các động lực từ đầu tư công, phát triển hạ tầng và chuyển đổi số. Đây được xem là những yếu tố hỗ trợ thị trường bảo hiểm phi nhân thọ duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số, qua đó tạo dư địa cho doanh nghiệp mở rộng hoạt động.

Tuy nhiên, PJICO cũng nhìn nhận áp lực cạnh tranh vẫn là yếu tố xuyên suốt khi các doanh nghiệp trong ngành tiếp tục gia tăng hiện diện, mở rộng kênh phân phối và đẩy mạnh đổi mới sản phẩm. Đồng thời, những tồn tại từ các rủi ro và sự cố trong giai đoạn trước vẫn cần thời gian xử lý, có thể ảnh hưởng nhất định đến hiệu quả khai thác trong ngắn hạn.

Về định hướng kinh doanh, doanh nghiệp cho biết sẽ tiếp tục đẩy mạnh phát triển sản phẩm theo hướng tích hợp, gia tăng tiện ích cho khách hàng cá nhân. Các gói bảo hiểm được thiết kế kết hợp nhiều quyền lợi như bảo hiểm trách nhiệm dân sự đi kèm bảo hiểm tai nạn người ngồi trên xe hoặc bảo hiểm nhà ở, qua đó nâng cao khả năng tiếp cận và mở rộng tệp khách hàng.

Song song, PJICO cũng xác định một số trọng tâm như đẩy mạnh chuyển đổi số, tối ưu chi phí, nâng cao hiệu quả quản trị và kiểm soát bồi thường, đồng thời phát triển các kênh phân phối mới như bancassurance và nền tảng số nhằm cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Năm 2025, PJICO ghi nhận tổng doanh thu đạt 5.510 tỷ đồng, hoàn thành 106,5% kế hoạch. Trong đó, doanh thu phí bảo hiểm gốc đạt 4.619 tỷ đồng, tăng khoảng 5% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 306 tỷ đồng, tăng 5%.

Đối với phương án phân phối lợi nhuận năm 2025, với lợi nhuận sau thuế đạt hơn 245,5 tỷ đồng, công ty dự kiến trích 15% vào quỹ đầu tư phát triển, tương đương khoảng 36,8 tỷ đồng.

Phần còn lại sẽ được phân bổ cho các quỹ khen thưởng, phúc lợi và các khoản liên quan theo quy định. Đồng thời, PJICO dự kiến chi trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức 12%, tương ứng khoảng 133,1 tỷ đồng.

Miễn nhiệm một thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2024 - 2029, đề cử Tổng Giám đốc thay thế

Tại đại hội lần này, HĐQT PJICO sẽ trình cổ đông thông qua việc miễn nhiệm bà Nguyễn Thị Hương Giang khỏi vị trí thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2024 - 2029.

Trước đó, vào tháng 5/2025, bà Giang đã bị miễn nhiệm vị trí Tổng giám đốc tại PJICO. Sau đó, cơ quan điều tra đã khởi tố, bắt tạm bà Nguyễn Thị Hương Giang để điều tra về hành vi “Nhận hối lộ” theo Điều 354 Bộ luật Hình sự.

Người được đề cử thay thế cho bà Giang là ông Trần Anh Tuấn, ứng viên do Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam giới thiệu.

Theo lý lịch được công bố, ông Tuấn sinh năm 1969 tại Hưng Yên, trình độ chuyên môn Thạc sỹ quản trị kinh doanh, Thạc sỹ Bảo hiểm - Tài chính - Ngân hàng.

Ông Tuấn đã từng kinh qua nhiều chức vụ quan trọng tại PJICO như Phó Trưởng phòng Kế toán, Trưởng phòng Đầu tư, Phó Tổng Giám đốc và từ tháng 6/2025 đến nay, ông đang giữ chức vị Tổng Giám đốc tại doanh nghiệp này.

Ngoài các tờ trình trên, Ban lãnh đạo PJICO cũng xin ý kiến cổ đông về một số nội dung, báo cáo quan trọng khác.

Phần trả lời chất vấn cổ đông

Cổ đông: Năm 2026 được nhận định có rất nhiều yếu tố bất định từ thị trường thế giới và kinh tế Việt Nam, ngành bảo hiểm chịu ảnh hưởng lớn. Ban lãnh đạo PJICO đánh giá rủi ro này như thế nào và dự kiến ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận năm 2026 ra sao?

Tổng Giám đốc Trần Anh Tuấn : Về tình hình kinh tế thế giới và Việt Nam năm 2026, Ban lãnh đạo Tổng công ty đánh giá đây là tình hình có cả khó khăn và thuận lợi đan xen nhau.

Về khó khăn: Chúng ta đều biết giá dầu, giá xăng dầu tăng sẽ ảnh hưởng đến chi phí của nền kinh tế, ảnh hưởng lâu dài đến hoạt động xuất nhập khẩu. Điều này sẽ làm tăng chi phí bồi thường của các doanh nghiệp bảo hiểm vì lạm phát tăng, giá đầu vào tăng, chi phí sửa chữa tài sản, sửa chữa xe cộ… đều tăng. Đây là thách thức lớn đối với việc kiểm soát tỷ lệ bồi thường của Tổng công ty.

Ngoài ra, kinh tế thế giới khó khăn sẽ ảnh hưởng đến kinh tế trong nước và hoạt động xuất nhập khẩu, dẫn đến doanh thu phí bảo hiểm giảm. Các rủi ro từ chiến tranh ở Trung Đông, việc đóng cửa eo biển Hormuz cũng tạo ra rủi ro chiến tranh đối với tàu thuyền và hàng hóa đi qua vùng chiến sự. Tổng công ty đã nhận diện được những rủi ro này.

Về thuận lợi: Chính phủ, Đảng và Nhà nước đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 2 con số. Để đạt được mục tiêu này, trọng tâm là đầu tư rất lớn vào hạ tầng: đường sắt, đường bộ, hạ tầng công nghệ thông tin… Đây là thị trường hết sức tiềm năng cho ngành bảo hiểm. Ví dụ: các tuyến đường sắt cao tốc Hà Nội - Hạ Long, Cần Giờ, đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, các cầu đường, vành đai tại Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh…

Khi GDP tăng trưởng, thị trường bảo hiểm cũng sẽ tự động tăng trưởng tương ứng. Do đó, sự bất định của kinh tế thế giới có cả thuận lợi và khó khăn.

Với những nhận định này, Ban lãnh đạo Tổng công ty đã có nhiều giải pháp để tận dụng cơ hội. Ví dụ, biến động ở eo biển Hormuz vừa là thách thức nhưng cũng là cơ hội để PJICO bán được nhiều bảo hiểm có phụ phí rủi ro chiến tranh. Trong quý I/2026, chúng tôi đã bán được khoảng 10 tỷ đồng phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh.

Ngoài ra, khi xăng dầu tăng giá thì phí bảo hiểm cũng tăng theo, đây cũng là một thuận lợi.

Cổ đông: Nhiều doanh nghiệp bảo hiểm đặt mục tiêu tăng trưởng 3  0%. Tại sao PJICO chỉ đặt mục tiêu tăng trưởng tương đối thấp?

Tổng Giám đốc Trần Anh Tuấn : Mục tiêu tăng trưởng doanh thu 8% (phấn đấu 10%) là một chỉ tiêu hết sức thách thức.

Lý do: Trong 13 năm qua (từ 2013 đến 2025), PJICO chưa năm nào tăng trưởng 2 con số. Chiến lược của PJICO là phát triển an toàn, bền vững và hiệu quả, không đặt trọng tâm vào tăng trưởng doanh thu bằng mọi giá vì trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt sẽ có nhiều rủi ro (rủi ro pháp lý, cạnh tranh, tỷ lệ tổn thất cao…). Chúng tôi ưu tiên chọn những dịch vụ hiệu quả, mang lại lợi nhuận lâu dài chứ không chạy theo quy mô doanh thu.

Tuy nhiên, từ năm 2025 trở đi, chúng tôi đặt chiến lược phát triển nhanh hơn so với trước để tránh tụt hậu so với các doanh nghiệp bảo hiểm khác trên thị trường.

Vì sao ngân hàng chia cổ tức bằng tiền mặt 12% mà không giữ lại để tăng vốn?

Tổng Giám đốc Trần Anh Tuấn : Trong kế hoạch năm 2026, Tổng công ty đề xuất mức chia cổ tức 12%, nhưng chưa xác định chia bằng tiền mặt hay bằng cổ phiếu. Việc này sẽ được quyết định tại Đại hội đồng cổ đông năm sau.

Cổ đông có 2 nguồn thu nhập: thu nhập từ cổ tức và thu nhập từ tăng giá cổ phiếu. Về lâu dài, chúng ta phải tăng quy mô vốn điều lệ, tăng vốn chủ sở hữu để nâng cao khả năng thanh toán và xếp hạng tín nhiệm.

Mức 12% năm nay chia bằng tiền mặt là theo Nghị quyết Đại hội cổ đông năm 2025 dựa trên kết quả kinh doanh năm 2025.

Chủ tịch Phạm Thanh Hải: Hội đồng Quản trị và các cổ đông lớn luôn cố gắng hài hòa lợi ích ngắn hạn của cổ đông với năng lực phát triển dài hạn của Tổng công ty. Mức 12% thể hiện cam kết chia sẻ thành quả năm 2025. Đồng thời, trong tờ trình phân phối lợi nhuận, chúng tôi vẫn trích lập các quỹ (ví dụ trích 15% vào Quỹ đầu tư phát triển) để tích lũy, duy trì năng lực tài chính.

Chúng tôi sẽ tính toán nhu cầu vốn để bổ sung vốn điều lệ trong thời gian tới. Cổ tức chỉ bền vững khi đi kèm với an toàn vốn và hiệu quả kinh doanh thực chất.

Vì sao Tổng công ty không lấy lợi nhuận sau thuế của các năm từ 2024 đến nay để phân phối hết?

Chủ tịch Phạm Thanh Hải : PJICO là doanh nghiệp bảo hiểm, rất cần tăng vốn chủ sở hữu, tăng vốn điều lệ để đảm bảo khả năng thanh toán và tăng rating (xếp hạng tín nhiệm). Ban lãnh đạo Tổng công ty sẽ ghi nhận ý kiến này. Trong những năm tới, chúng ta vẫn phân phối nhưng sẽ thực hiện phân phối vào quỹ dự phòng để tăng vốn điều lệ. Bản chất là chúng ta vẫn đảm bảo chia cổ tức một phần cho cổ đông bằng tiền mặt, đồng thời có thể chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn chủ sở hữu và vốn điều lệ.

Hiện tại vốn điều lệ của PJICO khoảng 7.000 tỷ, thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp khác trên thị trường trong khi doanh thu của chúng ta lớn. Nếu không bổ sung vốn chủ sở hữu và vốn điều lệ, khả năng thanh toán sẽ giảm sút. Khi tỷ lệ khả năng thanh toán dưới 1, theo Luật Kinh doanh bảo hiểm chúng ta bắt buộc phải bổ sung vốn. Việc huy động vốn từ cổ đông lớn như Samsung hay Vietcombank rất khó khăn, nên chúng ta cần có phương án dài hạn là tích lũy từ lợi nhuận sau thuế để bổ sung quỹ dự trữ, tăng vốn điều lệ, từ đó mới có điều kiện tăng trưởng doanh thu bền vững.

Cổ đông: Hiện các công ty bảo hiểm đều phát triển mạnh kênh số. PJICO đã có định hướng gì về phát triển kênh số?

Chủ tịch Phạm Thanh Hải: Hiện nay các doanh nghiệp bảo hiểm và nền kinh tế đang chuyển đổi số mạnh mẽ. PJICO đã đặt chuyển đổi số là trọng tâm chiến lược, có tư vấn chiến lược chuyển đổi số và đầu tư khá lớn cho công nghệ thông tin.

Năm 2025, ngoài các hệ thống back-office, chúng tôi đã go-live nhiều app bán hàng kết nối với đối tác như Vietcombank, MoMo, Viettel Money, các cửa hàng xăng dầu… Đặc biệt đã ra mắt app My PJICO cho khách hàng mua trực tiếp một số sản phẩm bảo hiểm bán lẻ (bảo hiểm trách nhiệm dân sự, du lịch, nhà ở…).

Ngoài ra, năm 2025 PJICO đã thành lập Công ty PJICO Digital chuyên kinh doanh sản phẩm trên kênh số. Tại văn phòng Tổng công ty cũng có Ban chuyên trách phát triển kênh số. Mục tiêu là tăng trưởng rất mạnh các sản phẩm số và phân phối qua kênh số trong những năm tới.

Chia sẻ của cổ đông Vũ Hằng:

Tôi đầu tư vào PJICO đã lâu và thường xuyên đi họp Đại hội cổ đông. Qua xem tài liệu, Tổng công ty đã trải qua một năm có rất nhiều khó khăn.

Tôi là cổ đông, qua theo dõi hoạt động của Tổng công ty, về mặt ưu điểm thì không nói vì thời gian có hạn. Tôi chỉ xin nêu một số ý kiến như sau.

Thực tình, về mặt quản trị của Tổng công ty, tôi thấy rằng nó cũng có những điểm rất buồn. Qua theo dõi và đặc biệt đầu năm 2025, cùng một lúc 2 Tổng Giám đốc của Tổng công ty đều vi phạm.

Tôi theo dõi thì thấy trong đó có những nội dung về chuyên môn, mà nếu nói đúng ra thì ở đây đã trở thành hệ thống. Với anh Đào Nam Hải, trước khi lên Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), anh ấy cũng trưởng thành từ dưới Tổng công ty PJICO. Sau đó là chị Giang lên thay chức vụ Tổng Giám đốc PJICO. Cùng một thời điểm, 2 vị này đều có những nội dung vi phạm như nhau.

Là một cổ đông như chúng tôi cũng rất suy nghĩ, không hiểu như thế nào. Tất nhiên trong quá trình lãnh đạo không phải là bộc phát hoặc một thời gian ngắn, mà đây là qua một thời gian rất dài.

Như anh Nam Hải đã lên trên tập đoàn, thế nhưng lên trên cũng vì lỗi ở dưới PJICO mà vướng lao lý.

Về cổ tức, tôi thấy PJICO là một trong những đơn vị yếu nhất về cổ tức trong Tập đoàn. Tất nhiên đơn vị nào cũng phải bảo toàn, không phải có kế hoạch này kế hoạch khác để bảo toàn. Nhưng riêng về vấn đề này, tôi thấy cổ tức của PJICO là yếu nhất.

Chủ tịch Phạm Thanh Hải phản hồi

Thay mặt Đoàn Chủ tọa, xin được phép giải thích một số vấn đề với ý kiến của cổ đông Vũ Hằng.

Chúng tôi cũng rất hiểu mong muốn của các cổ đông là được cổ tức cao hơn.

Báo cáo với cổ đông: Hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm thì doanh nghiệp bảo hiểm cần phải có năng lực tài chính đủ mạnh để hấp thụ được rủi ro, cũng có nguồn lực để đầu tư cho hệ thống quản trị, trích các quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng… và phải đảm bảo năng lực tài chính tốt, duy trì được xếp hạng A- hoặc B của công ty để phát triển đường dài, chứ không chỉ tối ưu lợi ích trong một năm.

Cụ thể, trong năm nay, với mặt bằng lãi suất chỉ loanh quanh 4-5%, Tổng công ty vẫn báo cáo Đại hội cổ đông chia đến 12% cổ tức bằng tiền mặt.

Thứ hai, xin cung cấp thêm với các cổ đông một số số liệu liên quan đến việc chia cổ tức:

Tỷ lệ chia cổ tức giai đoạn 2021-2025 đã gấp 1,6 lần so với giai đoạn 5 năm trước.

Các anh cũng phải thấy rằng chúng tôi đã rất nỗ lực để hài hòa lợi ích của cổ đông cũng như hài hòa năng lực tài chính của Tổng công ty, đảm bảo có tích lũy để phát triển.

Câu chuyện này thể hiện rất rõ: giai đoạn sau năm 2020, khi tích lũy và tăng vốn, các chỉ số lợi nhuận trước thuế, sau thuế cũng như chi trả cổ tức đều được cải thiện hơn so với giai đoạn trước.

Rất mong các cổ đông tin tưởng. Chúng tôi cũng đã báo cáo: cổ tức chỉ bền vững khi hài hòa với tiềm lực và hiệu quả kinh doanh thực chất của Tổng công ty. Nếu nói về chi trả cổ tức, PJICO là một trong những doanh nghiệp có mức chi trả cổ tức khá cao trên thị trường.