Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PC1
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị OUTPERFORM cho cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn PC1 (PC1 - sàn HOSE), với mức giá mục tiêu mới 32.000 đồng/CP (tiềm năng tăng giá 20%).
Giá mục tiêu mới cao hơn 18% so với báo cáo chiến lược năm 2026, chủ yếu do chúng tôi ước tính kết quả kinh doanh của PC1 giai đoạn 2026-2030 tích cực hơn so dự báo trước đây, đặc biệt từ hoạt động tổng thầu EPC và khai thác quặng Nickel.
BVSC tiếp tục ưa thích PC1 do đây là doanh nghiệp có vị thế đầu ngành Xây lắp điện Việt Nam, có năng lực triển khai dự án hiệu quả đã được chứng minh, và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận rất tích cực trong giai đoạn 5 năm tiếp theo.
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu FOX
CTCK MB (MBS)
Trong 2025, Công ty cổ phần Viễn thông FPT (HOSE: FOX) ghi nhận doanh thu tăng 13,7%, chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh tích cực mảng băng rộng cố định. Trong đó, thị phần cải thiện nhờ gói sản phẩm chất lượng cùng việc mở rộng địa bàn sang các thành phố cấp 2, APRU cũng ghi nhận tăng nhờ tăng giá gói cước cho thuê bao mới và bán chéo các dịch vụ đi kèm. Theo đó, biên lợi nhuận cải thiện đáng kể hỗ trợ lợi nhuận ròng tăng 22%.
Nhìn sang quý I/2026, chiến lược tăng trưởng được duy trì, doanh nghiệp bổ sung nhiều sản phẩm chất lượng nhằm thu hút khách hàng như gói truyền hình với độc quyền giải bóng đá Ngoại hạng Anh, doanh thu là lợi nhuận ròng tăng ổn định 10,6% và 13% theo ước tính của chúng tôi.
Chúng tôi kỳ vọng doanh thu FOX 2026-2027 tăng trưởng 10% CAGR, với động lực chính vẫn đến từ hoạt động kinh doanh hiệu quả ở mảng băng rộng cố định. Trong đó, ước tính thuê bao băng rộng cố định cả nước tăng 4%/năm, và thị phần của FPT có thể cải thiện nhẹ nhờ chất lượng sản phẩm tốt, doanh nghiệp được đánh giá cao về yếu tố trải nghiệm của người dùng và chăm sóc khách hàng. APRU kỳ vọng cũng tăng 5%/năm nhờ tăng giá cước internet và tăng cường bán chéo các dịch vụ về truyền hình, smarthome, cloud.
Đối với mảng Trung tâm dữ liệu (DC), kỳ vọng tăng trưởng kép 35% giai đoạn 2026- 2027 nhờ Fornix HCM02 dần hoạt động tối đa công suất, tuy nhiên chúng tôi ước tính đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận trước thuế chỉ đạt 6-8%. Nhìn về dài hạn, triển vọng mảng DC được đánh giá tích cực khi Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, nhờ nhu cầu lưu trữ và xử lý dữ liệu tăng nhanh trong bối cảnh chuyển đổi số, điện toán đám mây và AI bùng nổ. Tận dụng hệ sinh thái công nghệ, khách hàng của FPT, cộng với việc về tay Bộ Công An có thể mở ra không gian phát triển mới, đặc biệt trong các dự án hạ tầng số phục vụ quản trị nhà nước và dịch vụ công.
Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu FOX với giá mục tiêu 93.000 đồng/CP (Tiềm năng tăng giá bao gồm tỷ suất cổ tức đạt 20%). Chúng tôi áp dụng phương pháp định giá FCFF (WACC: 10%, CoE: 12%) và P/E với tỷ trọng tương đương. FOX có mô hình kinh doanh ổn định về dòng tiền, các yếu tố giúp cải thiện biên lợi nhuận đóng vai trò quan trọng để phản ánh sức mạnh của doanh nghiệp.
Chúng tôi áp dụng mức P/E mục tiêu 2026-2027 là 16x, tương đương mức trung bình 2 năm của doanh nghiệp, đồng thời khá phù hợp khi so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành (Trung bình đạt 16.0x). Trong những năm trở lại đây, FOX đang có xu hướng giao dịch trên vùng P/E trung bình, nhờ các triển vọng mới từ mảng trung tâm dữ liệu, và tiềm năng mở rộng khi được sở hữu lại bởi Bộ Công An.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVS
CTCK VPBank
Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS – sàn HNX): Kết quả kinh doanh những năm gần đây tăng trưởng mạnh mẽ: động lực chính đến từ hoạt động tổng thầu chế tạo cơ khí cho các dự án dầu khí lớn. Đặc biệt kết quả kinh doanh năm 2025 tăng trưởng ấn tượng với doanh thu đạt 32.556 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 2.156 tỷ đồng, tăng lần lượt 37% và 39% so với năm 2024. Trong năm 2026, chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế tiếp tục tăng thêm 22% và 17% so với 2025.
Triển vọng kinh doanh lạc quan trong giai đoạn 2026 - 2030: Lĩnh vực dầu khí truyền thống: Trong 2 năm qua, công ty liên tục trúng thầu các hợp đồng chế tạo cơ khí với giá trị lớn, giá trị còn thực hiện giai đoạn 2025-2030 lên đến 2,5 tỷ USD. Lĩnh vực kho nổi cũng đạt được 2 hợp đồng mới FSO Lạc Đà Vàng và Lô B với giá trị khoảng 1 tỷ USD.
Triển vọng tiếp tục lạc quan khi các dự án dầu khí thượng và trung nguồn (Nam Du U Minh, Cá Voi Xanh, LNG Thị Vải giai đoạn 2, LNG Sơn Mỹ 1…) đang được Chính phủ yêu cầu đẩy nhanh tiến độ, sớm đưa vào thực hiện đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh do xung đột tại Trung Đông gây đứt gãy nguồn cung.
Đối với lĩnh vực điện gió ngoài khơi: Đây là lĩnh vực có tiềm năng phát triển rất lớn cả trong nước và quốc tế. Theo Quy hoạch điện 8 điều chỉnh, công suất điện gió trên biển đến năm 2030 dự kiến là 6GW, đến năm 2035 là 16GW.
Trong 3 năm qua công ty đã mở rộng phát triển sang lĩnh vực điện gió ngoài khơi, giá trị các hợp đồng đã ký đạt khoảng 1 tỷ USD. Trong những năm tới, Công ty tự tin với mục tiêu giành được hợp đồng mới với giá trị khoảng 500 triệu USD mỗi năm.
Giá cổ phiếu được xác định tại mức 48.200 đồng/cổ phần, cao hơn 15,2% so với giá mục tiêu trong báo cáo trước với những luận cứ sau: 1) Kết quả kinh doanh dự báo tăng trưởng mạnh mẽ tại hầu hết các lĩnh vực hoạt động, đặc biệt lĩnh vực chế tạo cơ khí gia tăng hiệu quả tốt với tỷ lệ lợi nhuận gộp tăng lên mức 2,5-2,7% đưa lợi nhuận dự báo tăng thêm 19% trong giai đoạn 2026-2028;
2) Giá dầu hồi phục tốt 18% trong 2 tháng đầu năm và đặc biệt tăng mạnh khi gián đoạn nguồn cung do xung đột tại Trung Đông gây ra sẽ gia tăng quyết tâm của Chính phủ và các Bộ, ngành trong việc đẩy nhanh tiến độ các dự án đầu tư dầu khí, đảm bảo an ninh năng lượng. Điều này tác động tích cực, mang lại khối lượng công việc và hiệu quả kinh doanh tốt hơn cho công ty trong những năm tới.
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu PVS với giá mục tiêu trong 12 tháng tới là 48.200 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ tăng giá là khoảng 20,4%.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BID và HPG
CTCK Agriseco (AGR)
Cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HSX: BID) đã lùi về vùng hỗ trợ mạnh quanh MA200 ngày. Thanh khoản duy trì ở mức khá cho thấy dòng tiền vẫn đang theo dõi cổ phiếu, trong khi vùng giá hiện tại có thể kích hoạt lực cầu bắt đáy. BID đang dần tiến vào trạng thái quá bán và mở ra cơ hội hồi phục kỹ thuật từ vùng hỗ trợ hiện tại. Với cấu trúc kỹ thuật này, chúng tôi khuyến nghị theo dõi và mua BID quanh vùng giá 38.500 đồng/CP, giá mục tiêu 42.500 đồng/CP; cắt lỗ nếu giá giảm 5%.
Cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HSX: HPG) đang điều chỉnh về biên dưới vùng tích lũy trung hạn quanh 26.000 đồng/cổ phiếu. Đây là vùng hỗ trợ quan trọng của cổ phiếu, từng nhiều lần xuất hiện lực cầu chủ động giúp cổ phiếu hồi phục. Khối lượng giao dịch trong phiên giảm điểm cuối tuần cao hơn so với bình quân 5 phiên gần nhất, cho thấy áp lực cung vẫn còn hiện hữu. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc thăm dò tỷ trọng thấp, ưu tiên giải ngân từng phần cổ phiếu HPG trong vùng giá 25.000-25.500 đồng/CP, cắt lỗ nếu giá giảm 5% kể từ điểm mua.
![[MWC 2026] Chuẩn bị cho kỷ nguyên AI Calling: Tầm nhìn của Ookla về các tiêu chuẩn chất lượng thoại được cập nhật](https://diendantieudung.net/zoom/480x288/uploads/images/auto/2026/03/20/image1_60a6baf9.jpg)
