Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi cho rằng, NIM của Vietcombank (HSX: VCB) kỳ vọng phục hồi trong năm 2026-2027 nhờ mặt bằng lãi suất cho vay cải thiện, cùng lợi thế chi phí vốn và CASA, giúp thu nhập lãi thuần bứt phá Chất lượng tài sản cải thiện kỳ vọng giúp duy trì chi phí tín dụng đi ngang so với cùng kỳ.
VCB hiện đang giao dịch ở mức P/B 1.9x với BVPS dự phóng năm 2026, thấp hơn 18% so với P/B bình quân 3 năm. Chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu 12 tháng tới cho VCB là 75.900 đồng/cổ phiếu dựa trên các luận điểm sau: 1) Vị thế dẫn đầu về chất lượng tài sản, 2) Chi phí vốn thấp nhất ngành cùng tỷ lệ CASA cao tạo dư địa cải thiện NIM trong bối cảnh lãi suất cho vay tăng trở lại, 3) Chi phí tín dụng thấp nhất ngành.
Rủi ro đầu tư có thể kể đến: 1) cạnh tranh lãi suất huy động tiếp tục diễn ra căng thẳng, 2) chất lượng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp chưa cải thiện tạo áp lực lên chi phí trích lập dự phòng.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị tăng tỷ trọng dành cho cổ phiếu HAH và MWG, nắm giữ cổ phiếu CTR
CTCK Agriseco (AGR)
Agriseco Research đánh giá HAH sẽ tiếp tục duy trì triển vọng kinh doanh khả quan nhờ: (1) Dòng tiền ổn định từ mảng cho thuê tàu định hạn; (2) Chu kỳ mở rộng đội tàu trong trung – dài hạn. Do đó chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu HAH với giá mục tiêu 62.000 đồng/cp (upside 15% với giá hiện tại)
Triển vọng kinh doanh của MWG tích cực đến từ tăng trưởng của các mảng cốt lõi. Sự kiện IPO ĐMX kỳ vọng hỗ trợ giá cổ phiếu trên sàn. Hiện tại, cổ phiếu MWG đang được giao dịch với mức định giá P/E khoảng 14 lần và P/Efw 2026 khoảng 10-11 lần, đây là mức thấp hơn so với trung bình quá khứ doanh nghiệp. Qua đó, chúng tôi đánh giá khả quan và khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 95.000 đồng/cp (Upside 22%).
CTR ghi nhận kết quả kinh doanh quý 1 tăng trưởng cao ở các mảng kinh doanh chính. Năm 2026, doanh thu và lợi nhuận kỳ vọng duy trì tăng trưởng ổn định quanh 5% nhờ mảng xây dựng hưởng lợi từ đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản, cùng mảng vận hành duy trì ổn định. CTR chuẩn bị chi trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 12%. Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu CTR với giá mục tiêu sau điều chỉnh là 98.000 đ/cp (upside 9% so với giá hiện tại).
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDB
CTCK SSI
Chúng tôi nâng khuyến nghị lên mua đối với cổ phiếu HDB, với giá mục tiêu 12 tháng là 35.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá là 31,1%, được hỗ trợ bởi đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và tăng trưởng tín dụng cao hơn mặt bằng chung của ngành.
